{"id":9,"date":"2014-05-13T14:34:03","date_gmt":"2014-05-13T14:34:03","guid":{"rendered":"https:\/\/web2.comder.cl\/?page_id=9"},"modified":"2026-09-21T10:33:38","modified_gmt":"2026-09-21T13:33:38","slug":"inicio","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.comder.cl\/","title":{"rendered":"Home"},"content":{"rendered":"

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CMF aprueba actualizaci\u00f3n de las Normas de Funcionamiento de ComDer e incorpora el Servicio de Compresi\u00f3n de Contratos de Derivados<\/strong><\/h1>\n

Con fecha 13 de mayo de 2026, la Comisi\u00f3n para el Mercado Financiero (CMF) aprob\u00f3 la \u00faltima versi\u00f3n de las Normas de Funcionamiento de ComDer Contraparte Central S.A.<\/p>\n

Entre las principales modificaciones incorporadas destaca la habilitaci\u00f3n del nuevo Servicio de Compresi\u00f3n de Contratos de Derivados, mecanismo que permite reducir los montos nocionales brutos vigentes sin alterar el perfil de riesgo neto de cada participante.<\/p>\n

La implementaci\u00f3n de este servicio constituye un importante avance para el mercado local de derivados.<\/p>\n

Entre sus beneficios m\u00e1s relevantes se encuentran la reducci\u00f3n del riesgo operacional debido a un menor tama\u00f1o de cartera, y la eficiencia de capital mediante la reducci\u00f3n de los Activos Ponderados por Riesgo, en particular el APRM (RAN 21-7) a trav\u00e9s del ajuste vertical y el APRC (RAN 21-6) a trav\u00e9s del equivalente de cr\u00e9dito.<\/p>\n

La incorporaci\u00f3n del Servicio de Compresi\u00f3n de Contratos de Derivados se alinea con las mejores pr\u00e1cticas observadas en infraestructuras de mercado internacionales y forma parte del compromiso permanente de ComDer con el desarrollo seguro, eficiente y resiliente del mercado financiero chileno.<\/p>\n

La puesta en marcha del Servicio de Compresi\u00f3n de Contratos de Derivados entr\u00f3 en vigor el 22 de junio de 2026.<\/p>\n

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El Futuro ya est\u00e1 aqu\u00ed: Journey to Cloud<\/strong><\/h1>\n

El pasado mes de marzo, Comder ha completado con \u00e9xito la migraci\u00f3n de nuestra infraestructura a un entorno Cloud (IaaS), marcando un hito en nuestra transformaci\u00f3n digital.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 significa este cambio para nosotros?<\/strong><\/p>\n

El cambio desde una infraestructura tecnol\u00f3gica tradicional a una infraestructura en la nube representa un habilitador estrat\u00e9gico clave para el cumplimiento de la visi\u00f3n de Comder. Este no es solo un cambio de “cables por internet”; es una declaraci\u00f3n de intenciones: estamos listos para los retos del ma\u00f1ana.<\/p>\n

Para materializar esta transformaci\u00f3n hacia una infraestructura cloud, ComDer ha impulsado un trabajo coordinado y multidisciplinario entre los distintos equipos tecnol\u00f3gicos y operacionales.<\/p>\n

El equipo de Infraestructura ha liderado la adaptaci\u00f3n y migraci\u00f3n de redes, servidores y comunicaciones, asegurando una base tecnol\u00f3gica robusta y preparada para la nube. En paralelo, el equipo Cloud ha sido responsable de la habilitaci\u00f3n y disponibilizaci\u00f3n de la plataforma de administraci\u00f3n cloud, estableciendo los lineamientos de gobernanza, control y operaci\u00f3n sobre estos nuevos entornos. Tambi\u00e9n por su parte, el equipo de Ciberseguridad ha integrado los est\u00e1ndares necesarios para resguardar la informaci\u00f3n y mitigar riesgos, alineados con las mejores pr\u00e1cticas. Finalmente, el equipo de Sistemas ha gestionado la continuidad operativa, la estabilidad de los servicios productivos y la adecuada transici\u00f3n de las aplicaciones hacia este nuevo modelo.<\/p>\n

Este esfuerzo conjunto ha permitido avanzar de manera ordenada, segura y eficiente en la adopci\u00f3n del cloud, consolidando una infraestructura alineada con los objetivos estrat\u00e9gicos de la organizaci\u00f3n.<\/p>\n

Adem\u00e1s, esto permite que ComDer avance hacia un modelo operativo m\u00e1s eficiente, optimizando el uso de recursos tecnol\u00f3gicos y mejorando la capacidad de respuesta frente a las demandas del negocio. Todo esto es posible sin comprometer los est\u00e1ndares de resiliencia, seguridad ni continuidad operacional existentes en Comder.<\/p>\n

Queremos destacar y agradecer el compromiso y profesionalismo de los equipos internos y de nuestros proveedores estrat\u00e9gicos, quienes participaron activamente durante el paso a producci\u00f3n y el per\u00edodo posterior. Gracias a una planificaci\u00f3n rigurosa, una ejecuci\u00f3n coordinada y al alto nivel t\u00e9cnico de todos los involucrados, la transici\u00f3n se llev\u00f3 a cabo sin incidentes cr\u00edticos, asegurando la continuidad operativa y el cumplimiento de los niveles de servicio comprometidos.<\/p>\n

Este logro refleja la solidez del trabajo y el alineamiento con los est\u00e1ndares de calidad y gesti\u00f3n de riesgos que caracterizan a ComDer. <\/strong><\/p>\n

ComDer inicia el pago de la remuneraci\u00f3n sobre garant\u00edas en efectivo.<\/strong><\/h1>\n

Con fecha 23 de enero de 2026, el Banco Central de Chile emiti\u00f3 la Carta Circular N\u00b039, mediante la cual modific\u00f3 el Cap\u00edtulo III.H.7 del Compendio de Normas Financieras, habilitando el pago de la remuneraci\u00f3n por las garant\u00edas en efectivo constituidas en Entidades de Contraparte Central (ECC). Finalizado exitosamente el per\u00edodo de marcha blanca, ComDer comenzar\u00e1 a pagar dicha remuneraci\u00f3n a contar del 2 de febrero de 2026, conforme a las coordinaciones realizadas con las \u00e1reas de Tesorer\u00eda y Operaciones Financieras.<\/p>\n

El procedimiento para el pago y distribuci\u00f3n de la remuneraci\u00f3n en efectivo se encuentra disponible en este sitio web, de acuerdo con lo establecido en el Cap\u00edtulo III.H.7 del Compendio de Normas Financieras. Este hito representa un avance relevante para fortalecer la competitividad de la C\u00e1mara y su propuesta de valor para los participantes del mercado financiero chileno.<\/p>\n

Link al procedimiento: Procedimiento operativo para el pago y distribucio\u0301n de remuneracion de garanti\u0301as en efectivo<\/a><\/p>\n

Link al Cap\u00edtulo III.H.7 del Compendio de Normas Financieras: Cap\u00edtulo III.H.7 del Compendio de Normas Financieras<\/a><\/p>\n

Oportunidad en la Reforma de Pensiones.<\/strong><\/h1>\n

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ComDer podr\u00eda tener un rol importante en el marco de la implementaci\u00f3n de la reforma de Pensiones. En efecto, contar con una Contraparte Central de Derivados como ComDer, permitir\u00eda a las AFP utilizar funcionalidades espec\u00edficamente dise\u00f1adas para facilitar la portabilidad de carteras de derivados entre distintos Fondos y Administradoras, lo que cobra especial relevancia en el nuevo esquema de licitaci\u00f3n de carteras y fondos generacionales introducido por la Ley 21.735.<\/p>\n

Lo anterior, abrir\u00eda la oportunidad para que los Participantes de ComDer entreguen el servicio de Banco Liquidador para clientes institucionales, a trav\u00e9s de la gesti\u00f3n de liquidez y de garant\u00edas.<\/p>\n

ComDer efect\u00faa Prueba Anual de Evento de Incumplimiento y participa en CIDS 2025.<\/strong><\/h1>\n

Conforme a las mejores pr\u00e1cticas internacionales para la gesti\u00f3n de riesgos de las Contrapartes Centrales y al cumplimiento de la normativa local vigente, durante la semana del 3 de noviembre de 2025, ComDer realiz\u00f3 su Prueba Anual de Evento de Incumplimiento, ejercicio que busca validar la capacidad operativa, tecnol\u00f3gica y de coordinaci\u00f3n frente al eventual default de uno de sus participantes.<\/p>\n

A diferencia de a\u00f1os anteriores, la edici\u00f3n 2025 cont\u00f3 con un hito relevante: ComDer particip\u00f3 por primera vez en el ejercicio global CIDS 2025 (CCP Global International Default Simulation), organizado por CCP Global, donde participaron m\u00faltiples CCPs, reguladores y participantes de mercado a nivel internacional, incluyendo autoridades como el Bank of England, BaFin, ESMA, CFTC y Bundesbank. Este ejercicio se desarroll\u00f3 siguiendo un escenario com\u00fan de incumplimiento de un Clearing Member, permitiendo poner a prueba los procedimientos locales en un entorno de coordinaci\u00f3n inter-CCP y bajo lineamientos compartidos con entidades internacionales.<\/p>\n

En el caso de ComDer, el ejercicio simul\u00f3 la falta de pago de un llamado a margen por parte de un Participante, activando el Plan de Gesti\u00f3n de Incumplimiento y ejecutando las etapas de comunicaci\u00f3n, gesti\u00f3n operativa y resoluci\u00f3n del portafolio. Para ello, se cont\u00f3 con la participaci\u00f3n de los 11 bancos que operan actualmente en ComDer, en un ambiente de pruebas dise\u00f1ado para reproducir las condiciones reales de un evento de default.<\/p>\n

La prueba se desarroll\u00f3 exitosamente, cumpliendo con los objetivos definidos para este ciclo, destacando:<\/p>\n

\u2022 Validaci\u00f3n end-to-end de los procedimientos operativos y de comunicaci\u00f3n.
\n\u2022 Coordinaci\u00f3n interinstitucional con entidades locales e internacionales.
\n\u2022 Evaluaci\u00f3n de tiempos de respuesta y continuidad operacional bajo condiciones de estr\u00e9s.
\n\u2022 Alineamiento con pr\u00e1cticas promovidas por CCP Global y el marco normativo internacional (PFMI \u2013 Principio 13).<\/p>\n

La participaci\u00f3n en el CIDS 2025 marca un avance significativo para ComDer, elevando los est\u00e1ndares de preparaci\u00f3n frente a escenarios de incumplimiento y posicionando a la entidad dentro de los ejercicios de referencia global para la industria. Los resultados obtenidos ser\u00e1n utilizados para fortalecer el marco de gesti\u00f3n de riesgos, impulsar mejoras operacionales y continuar avanzando en la coordinaci\u00f3n con actores clave del mercado financiero chileno.<\/p>\n

ComDer efect\u00faa Prueba Anual de Evento de Incumplimiento.<\/strong><\/h1>\n

Conforme a las mejores pr\u00e1cticas internacionales para la gesti\u00f3n de riesgos de las Contrapartes Centrales y al cumplimiento de la normativa local, durante la semana del 27 de noviembre de 2023, ComDer efectu\u00f3 la prueba anual de Evento de Incumplimiento.
\nEste tipo de ejercicios son parte de las mejores pr\u00e1cticas internacionales que est\u00e1 impulsando la CCP12, asociaci\u00f3n global de CCPs a nivel mundial, de la cual ComDer es miembro desde el a\u00f1o 2016. Su principal objetivo es poner a prueba los procedimientos, personas, sistemas, participantes y otras entidades de infraestructuras de mercado que soportan la operaci\u00f3n de la c\u00e1mara, frente al evento de que uno de sus participantes entre en una situaci\u00f3n de incumplimiento de sus obligaciones.
\nEn esta oportunidad, el ejercicio simul\u00f3 el no pago de un Llamado a Margen de un Participante y se cont\u00f3 con la participaci\u00f3n de los 12 bancos que operan en ComDer.
\nEn conjunto con el DCV, se habilit\u00f3 un ambiente de test que permiti\u00f3 simular y ejercitar los procedimientos que deber\u00edan ejecutarse en este tipo situaciones.
\nDurante los \u00faltimos a\u00f1os, un hito relevante ha sido la subasta de operaciones de cobertura para la cartera del incumplidor, a trav\u00e9s de la plataforma DATATEC de la Bolsa Electr\u00f3nica de Chile.
\nSin duda, la activa participaci\u00f3n de todos estos actores permiti\u00f3 cumplir los objetivos fijados para este ejercicio, correspondiente al a\u00f1o 2023.<\/p>\n

Congreso despach\u00f3 a ley proyecto que fortalece resiliencia del sistema financiero.<\/strong><\/h1>\n

La Sala de la C\u00e1mara de Diputados y Diputadas despach\u00f3 a ley el proyecto que fortalece la resiliencia del sistema financiero y sus infraestructuras (Bolet\u00edn N\u00b015322-05), ingresado a tramitaci\u00f3n legislativa el 5 de septiembre de 2022, a fin de permitirle enfrentar de manera m\u00e1s eficiente potenciales crisis de origen interno o externo. Las nuevas disposiciones mejoran el mercado de operaciones de venta con pacto de retrocompra (REPO) y ampl\u00edan el acceso a los sistemas de pagos del Banco Central, servicios de gesti\u00f3n de liquidez y otros para instituciones e intermediarios financieros no bancarios, como las cooperativas de ahorro y cr\u00e9dito; fortalecen la institucionalidad de infraestructuras del mercado financiero; incorporan un procedimiento simplificado de obtenci\u00f3n de Rol \u00danico Tributario para facilitar la internacionalizaci\u00f3n del peso chileno, m\u00e1s otras modificaciones legales que van en la misma l\u00ednea.<\/p>\n

Puedes revisar la noticia completa, en el siguiente link:<\/p>\n

https:\/\/www.hacienda.cl\/subsecretaria\/congreso-despacho-a-ley-proyecto-que-fortalece-resiliencia-del-sistema<\/p>\n

Workshop: Mercado de Derivados Financieros en Chile y el aporte de ComDer a la Gesti\u00f3n de Riesgos<\/strong><\/h1>\n

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El lunes 28 de agosto de 2023 se realiz\u00f3 en el Banco Central el workshop “Mercado de derivados Financieros en Chile y el aporte de ComDer a la gesti\u00f3n de Riesgos\u201d, en donde Pablo Rodriguez, Gerente de Riesgo de ComDer, expuso sobre el funcionamiento y beneficios de ComDer en la gesti\u00f3n del riesgo de cr\u00e9dito de contraparte y el aporte del SIID-TR en materia de transparencia para el mercado de derivados.<\/p>\n

El evento inici\u00f3 con las palabras de bienvenida de la Gerente de la Divisi\u00f3n de Estad\u00edsticas y Datos del Banco Central de Chile, Gloria Pe\u00f1a, quien recalc\u00f3 el rol que tienen las Infraestructuras del Mercado Financiero, tales como el SIID-TR, que es un repositorio de transacciones de derivados, y ComDer, que es una Entidad de Contraparte Central. Adicionalmente, se destacaron los avances realizados en materia de transparencia para el mercado de derivados, los cuales nos destacan respecto de las econom\u00edas desarrolladas y latinoamericanas por la oportunidad, organizaci\u00f3n y acceso a la informaci\u00f3n; as\u00ed como los nuevos desaf\u00edos que est\u00e1n presentes.<\/p>\n

A continuaci\u00f3n, Nicole Delpiano, Jefe de Grupo del Sistema Integrado de Informaci\u00f3n sobre Transacciones de Derivados del Banco Central de Chile, present\u00f3 acerca del mercado de derivados en Chile, en el contexto internacional, junto a una descripci\u00f3n de los mercados de derivados sobre tipos de cambio FX, tasas de inter\u00e9s e inflaci\u00f3n.<\/p>\n

Luego, Pablo Rodr\u00edguez, Gerente de Riesgo de ComDer, expuso sobre el funcionamiento de ComDer como Entidad de Contraparte Central en el mercado interbancario y los beneficios que esta Entidad aporta a la gesti\u00f3n del riesgo de cr\u00e9dito de contraparte, relevante para la estabilidad del sistema financiero.<\/p>\n

Para revisar la presentaci\u00f3n de Pablo Rodr\u00edguez, puedes hacer click aqu\u00ed ComDer – Mercado de Derivados y Aporte de ComDer a la Gestion de Riesgo<\/a><\/p>\n

Para revisar la presentaci\u00f3n de Nicole Delpiano, puedes hacer click aqu\u00ed SIID-TR – Mercado de Derivados en Chile<\/a><\/p>\n

Puedes revisar la nota de prensa del BCCH sobre el evento, en el siguiente link: https:\/\/www.siid.cl\/web\/siid\/contenido\/-\/detalle\/presentacion-y-fotos-workshop-siid-comder<\/p>\n

Caso de Estudio sobre la experiencia de SIID del BCCh en el mercado de derivados chileno, fue incluido en el Annual Markets Review 2022 de CCP12<\/strong><\/h1>\n

El pasado 14 de julio de 2023 fue publicada la \u00faltima edici\u00f3n de la Revisi\u00f3n Anual de Mercados de la CCP12, la cual reporta la situaci\u00f3n de los mercados financieros internacionales y el rol de las CCPs durante el a\u00f1o 2022.
\nEn esta ocasi\u00f3n, dentro de los casos de estudio de esta publicaci\u00f3n, nuevamente se incluy\u00f3 un paper preparado por nuestro Gerente de Riesgo, Pablo Rodr\u00edguez. Este a\u00f1o, el caso de estudio trata sobre el impacto que ha tenido la puesta en marcha del repositorio transaccional del BCCh en el mercado local a fines de 2022.
\nEn este estudio se aborda la informaci\u00f3n entregada por el repositorio transaccional SIID (Sistema Integrado de Informaci\u00f3n sobre Transacciones de Derivados) durante sus primeros meses de funcionamiento, y sus principales beneficios para todos los participantes del mercado chileno, reguladores, y en especial para ComDer, la c\u00e1mara de compensaci\u00f3n de derivados en Chile.
\nLa CCP12 es una asociaci\u00f3n global de 40 miembros que operan m\u00e1s de 60 CCP a nivel mundial en EMEA, Am\u00e9rica y la regi\u00f3n de Asia-Pac\u00edfico, y de la cual ComDer es miembro desde el a\u00f1o 2016. Tiene por objetivo promover est\u00e1ndares operativos y de gesti\u00f3n de riesgos efectivos, pr\u00e1cticos y apropiados para que las CCP garanticen la seguridad y la eficiencia de los mercados financieros que representan.
\nPara revisar el caso de estudio de ComDer, puedes hacer click aqu\u00ed Caso_de_estudio_comder<\/a>.
\nPara revisar el informe completo de la Revisi\u00f3n Anual de Mercados de la CCP12, puedes hacer click aqu\u00ed CCP12_AMR_2022<\/a>.<\/p>\n

Resumen de actividad de la c\u00e1mara durante el a\u00f1o 2022.<\/strong><\/h1>\n

Aprovechando el inicio de esta nueva temporada 2023, compartimos a ustedes un resumen de la actividad desde el punto de vista de la c\u00e1mara durante el a\u00f1o 2022 y el contexto econ\u00f3mico que marc\u00f3 el a\u00f1o que termina.
\nPara revisar este informe, puedes hacer click aqu\u00ed
\nContexto y actualizaci\u00f3n ComDer 2022<\/a><\/p>\n

Regulador europeo califica a Chile como jurisdicci\u00f3n equivalente y reconoce a nuestra infraestructura de derivados (ComDer) con est\u00e1ndares equivalentes.<\/strong><\/h1>\n

Adem\u00e1s de Brasil, el marco regulatorio chileno es el \u00fanico en Latinoam\u00e9rica en obtener este reconocimiento, situando la estructura nacional de derivados a nivel de los pa\u00edses de Europa. Complementariamente, este avance es un importante elemento para potenciar el programa de internacionalizaci\u00f3n del peso chileno impulsado por el Banco Central de Chile y el Ministerio de Hacienda.<\/p>\n

Santiago 11 de agosto de 2022.-<\/strong> ComDer Contraparte Central -instituci\u00f3n creada por la industria bancaria para estar en sincron\u00eda con los cambios regulatorios de los pa\u00edses del G20-, recibi\u00f3 de parte del Regulador Europeo de Mercados ESMA (European Securities and Market Authority), la calificaci\u00f3n de \u201cContraparte Central Calificada\u201d. Esta calificaci\u00f3n es un paso importante para elevar los est\u00e1ndares de equivalencia de Chile, permitiendo que las entidades europeas operen derivados financieros con los mismos beneficios de capital preferente establecidos en el marco de Basilea III.<\/p>\n

Este reconocimiento, al que s\u00f3lo han accedido Contrapartes Centrales de Chile y Brasil en Sudam\u00e9rica, se suma a la importante equivalencia regulatoria gestionada por la Comisi\u00f3n parta el Mercado Financiero, otorgada a Chile en junio por la Comisi\u00f3n Europea en el \u00e1mbito de los derivados financieros y, a los cambios normativos realizados por el Banco Central en 2021 para la internacionalizaci\u00f3n del peso.<\/p>\n

Debido a la integraci\u00f3n global de la industria financiera, las autoridades de los pa\u00edses m\u00e1s desarrollados han trabajado en conjunto para construir pol\u00edticas efectivas integrales para regular y supervisar los mercados financieros. En particular, desde la Crisis Financiera Global del 2008, la intensidad de la cooperaci\u00f3n internacional en materia de regulaci\u00f3n financiera ha aumentado y como muestra de ello, est\u00e1 la implementaci\u00f3n a nivel global del marco regulatorio bancario denominado Basilea III, el cual Chile ha finalizado su implementaci\u00f3n durante el 2021, permitiendo que la banca chilena cuente con una mayor capitalizaci\u00f3n y por lo tanto pueda enfrentar crisis econ\u00f3micas y financieras de mejor manera.<\/p>\n

Esta calificaci\u00f3n permitir\u00e1 a bancos o filiales de bancos de la Uni\u00f3n Europea en Chile compensar sus derivados a trav\u00e9s de ComDer, impulsando el desarrollo y profundidad del mercado de capitales y ampliar las operaciones transfronterizas que se puedan realizar con pesos chilenos, ubicando al sistema financiero chileno por sobre Argentina, Per\u00fa y Colombia en materias de reconocimiento internacional para derivados.<\/p>\n

Caso de Estudio sobre la experiencia de ComDer en el mercado de derivados chileno, fue incluido en el Annual Markets Review de la CCP12<\/strong><\/h1>\n

El pasado 29 de julio fue publicada la \u00faltima edici\u00f3n de la Revisi\u00f3n Anual de Mercados de la CCP12, la cual reporta la situaci\u00f3n de los mercados financieros internacionales y el rol de las CCPs durante el a\u00f1o 2021.
\nEn esta oportunidad, dentro de los casos de estudio de esta publicaci\u00f3n se incluy\u00f3 el caso de la experiencia de ComDer Contraparte Central en el mercado local, expuesta por el Gerente de Riesgo, Pablo Rodr\u00edguez.
\nEn este caso de estudio, se aborda la experiencia de ComDer para implementar la gesti\u00f3n de Cr\u00e9dito de Contraparte en el mercado de derivados OTC, y el esfuerzo desplegado para implementar una CCP local en Chile (una jurisdicci\u00f3n fuera de los pa\u00edses del G20). Al mismo tiempo, se expone c\u00f3mo Chile pudo experimentar los beneficios de una CCP local durante una crisis financiera, como la creada durante la crisis del estallido social en Chile (2019) y la crisis mundial de la pandemia por Covid-19 (2020).
\nLa CCP12 es una asociaci\u00f3n global de 40 miembros que operan m\u00e1s de 60 CCP a nivel mundial en EMEA, Am\u00e9rica y la regi\u00f3n de Asia-Pac\u00edfico, y de la cual ComDer es miembro desde el a\u00f1o 2016. Tiene por objetivo promover est\u00e1ndares operativos y de gesti\u00f3n de riesgos efectivos, pr\u00e1cticos y apropiados para que las CCP garanticen la seguridad y la eficiencia de los mercados financieros que representan.<\/p>\n

Para revisar el caso de estudio de ComDer, puedes hacer click aqu\u00ed Caso_de_estudio_comder<\/a>.
\nPara revisar el informe completo de la Revisi\u00f3n Anual de Mercados de la CCP12, puedes hacer click aqu\u00ed CCP12_AMR_2021<\/a>.<\/p>\n

Comisi\u00f3n Europea entrega importante reconocimiento al marco regulatorio chileno aplicable a la industria de derivados<\/strong><\/h1>\n

09\/06\/2022
\nLa Comisi\u00f3n para el Mercado Financiero (CMF) inform\u00f3 que la Comisi\u00f3n Europea (CE) entreg\u00f3 a Chile un importante reconocimiento respecto del marco regulatorio aplicable a la industria de derivados financieros.
\nAs\u00ed, el organismo internacional aprob\u00f3 la equivalencia del marco regulatorio para la compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n de derivados en entidades de contraparte central en Chile.
\nSe trata de un reconocimiento a la madurez de la regulaci\u00f3n e infraestructura financiera local, que se ha desarrollado desde el a\u00f1o 2009 con la publicaci\u00f3n de la Ley 20.345, sobre Sistemas de Compensaci\u00f3n y Liquidaci\u00f3n de Instrumentos Financieros.
\nCon esta aprobaci\u00f3n, los bancos o filiales de bancos de la Uni\u00f3n Europea en Chile podr\u00e1n negociar a trav\u00e9s de entidades de contraparte central chilenas -aprobadas para operar por la CMF- y reconocidas como equivalentes por la European Securities and Market Authority (ESMA), aplicando a sus exposiciones un ponderador de riesgo de cr\u00e9dito preferente.
\nEl proceso de equivalencia de entidades de contraparte central debe continuar con la postulaci\u00f3n de cada entidad chilena de compensaci\u00f3n a la ESMA, la que verificar\u00e1, entre otras cosas, la aprobaci\u00f3n de la entidad para operar en Chile por parte de la CMF.<\/p>\n

Si quieres revisar este comunicado de la CMF hace click aqu\u00ed Comunicado de Prensa CMF<\/a>.<\/p>\n

Por todo lo anterior, a partir de ahora, ComDer puede continuar con su proceso de reconocimiento como CCP calificada (QCCP por sus siglas en ingl\u00e9s) que mantiene con la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) y que le va a permitir a los bancos europeos poder hacer la compensaci\u00f3n de sus derivados de pesos chilenos en ComDer.<\/p>\n

Una mejor explicaci\u00f3n de este importante reconocimiento de la Comisi\u00f3n Europea al marco regulatorio chileno y su efecto en el rol de ComDer en el mercado de derivados financieros, puedes encontrarla en el siguiente Newsletter publicado por nuestra \u00e1rea de Riesgos, haciendo click aqu\u00ed Newsletter N\u00b07 – Equivalencia Regulatoria<\/a>.<\/p>\n

Transici\u00f3n de la tasa LIBOR a la tasa SOFR en Chile, y la implementaci\u00f3n del nuevo producto en ComDer y la industria.<\/strong><\/h1>\n

Los invitamos a revisar nuestro newsletter \u201cTransici\u00f3n de la tasa de referencia LIBOR a la tasa SOFR en Chile\u201d, donde se introduce un nuevo producto, el Cross Currency Basis Swap (CCBS) C\u00e1mara \u2013 SOFR.
\nEste producto es el resultado del fin de la tasa LIBOR y de un trabajo extenso en conjunto con la industria bancaria local e internacional, con el objetivo de reemplazar el anterior producto CCBS C\u00e1mara- LIBOR 6M.
\nDurante el primer semestre del 2021, ComDer particip\u00f3 en una mesa t\u00e9cnica para abordar la transici\u00f3n de la tasa LIBOR en conjunto con los bancos liquidadores en ComDer. En esta mesa se desarroll\u00f3 este producto de reemplazo, que fue acordado por todos los participantes de ComDer.
\nPuedes revisar esta nuevo newsletter haciendo click aqu\u00ed. Newsletter CCBS<\/a><\/p>\n

Adicionalmente, se trabaj\u00f3 y aprob\u00f3 con estos participantes, la metodolog\u00eda de valorizaci\u00f3n para compensar estos derivados en la ECC con una remuneraci\u00f3n equivalente a la tasa SOFR y con liquidaci\u00f3n en pesos.
\nPuedes revisar esta metodolog\u00eda de valorizaci\u00f3n haciendo click aqu\u00ed. Whitepaper curvas de valorizaci\u00f3n bajo remuneraci\u00f3n SOFR Junio 2021<\/a><\/p>\n

CMF publica norma sobre el control del l\u00edmite de grupo empresarial de la Ley General de Bancos<\/strong><\/h1>\n

Con fecha 02 de noviembre de 2021, a trav\u00e9s de su Circular N\u00b02.297, la CMF public\u00f3 nuevas instrucciones que los bancos deber\u00e1n observar para el control del l\u00edmite de cr\u00e9ditos otorgados a grupos empresariales, tratadas en el inciso s\u00e9ptimo del art\u00edculo 84 N\u00b01 de la Ley General de Bancos (LGB).
\nEn esta nueva norma fueron excluidos del l\u00edmite de cr\u00e9ditos a grupos empresariales, las operaciones con contrapartes centrales calificadas relacionadas a actividades de compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n de instrumentos derivados.
\nPor lo anterior, a los bancos que operan en ComDer no se les computa el l\u00edmite del Art\u00edculo 84 de la Ley de Bancos sobre exposiciones crediticias de un grupo empresarial por sus operaciones con la c\u00e1mara. Esta modificaci\u00f3n constituye un nuevo incentivo relevante para los bancos, en favor de la compensaci\u00f3n centralizada de derivados.
\nSi quieres revisar m\u00e1s antecedentes sobre este cambio normativo, puedes consultar en este enlace:
\nPincha aqu\u00ed<\/a><\/p>\n

COMDER RECIBE CERTIFICACION COVID-19 ACHS<\/strong><\/h1>\n

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El pasado 13 de Octubre ComDer Contraparte Central recibi\u00f3 por parte de la Asociaci\u00f3n Chilena de Seguridad (ACHS) el Sello COVID-19. Con esto, se reconoci\u00f3 el compromiso con la seguridad y salud de nuestros colaboradores, verificando el cumplimiento de la totalidad de los requerimientos establecidos por el Ministerio de Salud y la Superintendencia de Seguridad Social. Durante m\u00e1s de dos meses se trabaj\u00f3 arduamente en la implementaci\u00f3n de las medidas para prevenir contagios y hacer de nuestras oficinas un lugar seguro para el retorno laboral presencial.
\nEn la ceremonia de entrega participaron Felipe Ledermann, Nora Soza y Claudia Tapia que recibieron dicha certificaci\u00f3n.<\/p>\n

Incentivos para la Compensaci\u00f3n Centralizada y el desarrollo del servicio Client Clearing en Chile<\/strong><\/h1>\n

Te invitamos a revisar aqu\u00ed<\/a> el estudio realizado recientemente por la consultora CL Group, empresa especializada en temas de Riesgo Financiero, que eval\u00faa en profundidad los nuevos incentivos para que bancos e inversionistas institucionales trasladen sus operaciones de derivados desde un enfoque bilateral, hacia un ambiente libre de riesgo de cr\u00e9dito de contraparte como ComDer.
\nEn un formato de caso de negocios, el estudio eval\u00faa las dimensiones econ\u00f3micas, operativas, tecnol\u00f3gicas y normativas del servicio Client Clearing y realiza el ejercicio de cuantificar las oportunidades y beneficios que tendr\u00eda la compensaci\u00f3n en ComDer para los bancos y sus clientes, obteniendo cifras de ahorro que son relevantes.
\nEl estudio introduce el impacto que tendr\u00e1 la pr\u00f3xima entrada en vigencia de la norma contable IFRS 9 en enero de 2022, la cual incluye el est\u00e1ndar STM (Settled To Market) para contabilizar los derivados que se compensan en una Entidad de Contraparte Central y que le dan sustento econ\u00f3mico al servicio Client Clearing para los inversionistas institucionales.<\/p>\n

Annual Markets Review In Central Counterparty Clearing<\/strong><\/h1>\n

Les compartimos aqu\u00ed<\/a> la \u00faltima edici\u00f3n de la Revisi\u00f3n Anual de Mercados de la CCP12 publicada en marzo de 2021, que reporta la situaci\u00f3n de los mercados financieros internacionales y el rol de las CCPs durante el a\u00f1o 2020.
\nCCP12 es una asociaci\u00f3n global de 37 miembros que operan m\u00e1s de 60 CCP a nivel mundial en EMEA, Am\u00e9rica y la regi\u00f3n de Asia-Pac\u00edfico.<\/p>\n

Fin de la Tasa LIBOR y Transici\u00f3n a Tasas Libres de Riesgo de Cr\u00e9dito<\/strong><\/h1>\n

Los invitamos a revisar nuestro newsletter, donde les contamos cu\u00e1les fueron las motivaciones que llevaron a los reguladores internacionales a poner fin a la tasa LIBOR, por qu\u00e9 la tasa SOFR fue propuesta en el mercado de los EE. UU. como tasa de reemplazo y, por qu\u00e9 hoy por hoy, la transici\u00f3n de la tasa LIBOR a la tasa SOFR genera preocupaciones entre los reguladores internacionales y los actores del mercado.
\nMostramos tambi\u00e9n, cuales son los mayores riesgos econ\u00f3micos que se deben tener en cuenta en esta transici\u00f3n, as\u00ed como, el impacto en Chile en las transacciones interbancarias del fin de la tasa LIBOR.<\/p>\n

Por favor, rev\u00edsalo aqu\u00ed<\/a>.<\/p>\n

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Conferencia: Coyuntura Econ\u00f3mica y Proceso Constituyente<\/strong><\/h1>\n

El pasado jueves 5 de noviembre, ComDer Contraparte Central organiz\u00f3 la conferencia “Coyuntura Econ\u00f3mica y Proceso Constituyente”, con la participaci\u00f3n especial de Rodrigo Vald\u00e9s, miembro de nuestro Comit\u00e9 de Riesgos.
\nEn esta charla, el expositor abord\u00f3 el contexto econ\u00f3mico mundial, principalmente condicionado por los efectos de la Pandemia y las Elecciones en EEUU, el contexto macroecon\u00f3mico en Chile para el per\u00edodo 2020-2021 y sus efectos en la Tensi\u00f3n Laboral y la Tensi\u00f3n Fiscal, y por \u00faltimo las perspectivas del Proceso Constituyente actualmente en curso.
\nAsistieron a esta conferencia alrededor de 200 invitados, y si usted desea ver esta charla, aqu\u00ed les compartimos el video del evento:
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